重磅！又一氫能龍頭籌劃H股上市
8月16日，美錦能源（000723.SZ）發(fā)布公告，正式宣布籌劃發(fā)行H股并在香港聯(lián)合交易所上市。這家山西省氫能源產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)有望成為山西首家實現(xiàn)“A+H”兩地上市的能源企業(yè)。
根據(jù)公告，此次赴港上市旨在推進公司全球化戰(zhàn)略布局，打造國際化資本運作平臺，增強境外融資能力，提升公司治理透明度和規(guī)范化水平。具體方案尚在制定中，需后續(xù)提交董事會和股東大會審議，并獲中國證監(jiān)會備案及香港聯(lián)交所審核通過。
據(jù)了解，美錦能源最早靠煤炭起家，于2007年借殼上市，成為全國最大的獨立商品焦和煉焦煤生產(chǎn)商之一。公司實控人姚氏家族曾憑借此登上福布斯富豪榜，一度成為“山西首富”。
2017年，公司開啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，布局氫能源產(chǎn)業(yè)，致力于從傳統(tǒng)能源企業(yè)轉(zhuǎn)向綜合能源供應(yīng)商。2022年，美錦能源獲授山西省氫能源產(chǎn)業(yè)鏈 “鏈主”企業(yè)，是該省上市煤企中唯一獲此地位的公司。
目前，公司業(yè)務(wù)已形成“煤-焦-氫”一體化格局，覆蓋煤炭、焦化、天然氣、化產(chǎn)品，以及氫燃料電池汽車等新能源業(yè)務(wù)。經(jīng)過八年布局，美錦能源構(gòu)建了完整的氫能產(chǎn)業(yè)生態(tài)：
在材料端，其參股公司鴻基創(chuàng)能是全球領(lǐng)先的膜電極供應(yīng)商，連續(xù)三年中國銷量第一、世界第二；控股的驪能新能源則突破了碳紙“卡脖子”技術(shù)，2025年底北京大興基地建成后年產(chǎn)能達72萬㎡，將成為全國首個碳紙產(chǎn)業(yè)基地。
在裝備端方面，美錦能源參股賽克賽斯掌握了PEM制氫核心工藝，2025年5月實現(xiàn)全國首個3MW PEM電解水制氫項目投產(chǎn)；其投資的海德利森于2025年3月發(fā)布超大流量多級氫氣壓縮機，產(chǎn)品已出口澳大利亞。
在應(yīng)用端，其控股公司飛馳科技連續(xù)三年保持國內(nèi)燃料電池重卡市場占有率第一；青島美錦2025年取得多項氫車相關(guān)專利，持續(xù)強化技術(shù)優(yōu)勢。此外，公司在全國建設(shè)了20余座加氫站，融合物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)技術(shù)實現(xiàn)智能管理。截至2024年底，美錦能源累計已推廣各類氫燃料電池汽車3591輛，并于2025年5月投運全國首臺商用氫能機車頭。
值得一提的是，2025年5月10日，美錦華宇煤焦氫項目二期在六盤水六枝特區(qū)點火烘爐，標志著公司氫能布局取得重大突破。
該項目總投資超60億元，采用國際先進的7.65米大型頂裝焦爐技術(shù)，可實現(xiàn)年產(chǎn)380萬噸冶金焦，年產(chǎn)4000萬標方高純氫。全面達產(chǎn)后，預(yù)計年產(chǎn)值達200億元，利稅25億元，帶動就業(yè)1500余人。該項目還配套建設(shè)800萬噸/年鐵路專用線，構(gòu)建“煤進焦出、氫源外送”的物流網(wǎng)絡(luò)。
在市場拓展方面，美錦能源近年來加速推進氫能交通推廣計劃。3月7日，公司與國家電投氫能公司簽約，啟動全國推廣萬臺氫能商用車計劃；4月26日，公司與中通快遞達成戰(zhàn)略合作，計劃分階段投放2萬輛氫燃料電池車輛。
在業(yè)績方面，從最新財務(wù)數(shù)據(jù)看，美錦能源仍處于轉(zhuǎn)型攻堅期。
2024年，公司實現(xiàn)總營收190.31億元，凈虧損11.43億元。2025年第一季度，公司營收為39.83億元，同比下降5.02%；凈虧損3.59億元，較上年同期略有收窄，減虧0.02億元。
值得注意的是，該季度經(jīng)營現(xiàn)金流凈額大幅增長85.40%，達到2.58億元；然而，毛利率僅為0.14%，凈利率仍為負值，達-10.13%。
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，截至2025年一季度末，公司總資產(chǎn)453.75億元，凈資產(chǎn)140.39億元，資產(chǎn)負債率約60%。
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